低利率背景下商业银行如何应对汇率风险

低利率背景下商业银行如何应对汇率风险一文创作于：2023-08-16 05:22:36，全文字数：12493。

低利率背景下商业银行如何应对汇率风险

��，带动MLF、LPR等其他政策性工具利率的下调。新一轮存款利率下调周期有利于商业银行缓解自身净息差压力、压降负债端成本并抑制资金空转，为承续调降MLF或LPR打开更多政策空间。但是人民币汇率破“7”仍给商业银行带来压力：一是本外币存贷款息差加大，增加商业银行流动性缺口管理难度，并影响本外币的流动性匹配，推高了商业银行外币管理的风险。到2023年5月末，我国商业银行资产规模占金融资产规模的91%，商业银行拥有巨额的以外汇汇率计价的外币资产和产品，作为一个以间接融资为主的金融体系，商业银行低利率下遇到的汇率风险问题或将成为金融体系一个系统性风险问题。二是低利率背景下，本外币产品的盈利都会骤减，加大商业银行生存的压力，也进一步加大以美元计价的外币金融产品创新的难度。三是导致商业银行之间竞争加剧，商业银行的盈利多基于存贷款业务的利差所得，包括本币产品和以美元计价的外币产品。利率进一步下行引发商业银行间的激烈竞争，或将增大银行体系的不稳定性。

低利率背景下人民币破“7”带来的新问题

商业银行外汇资本金面临汇率风险。受人民币汇率较大幅度贬值的影响，商业银行的资产负债规模、结构、结售汇等发生一些消极变化。主要表现为商业银行的资本金数额发生大量缩水，资本充足率降低和经营绩效下降。资产与负债的汇率风险敞口扩大，降低商业银行的抗风险能力。以美元计价的外币产品收益高于人民币计价的产品，导致银行外币与本币负债币种不匹配，带来汇率损失。人民币存贷利率持续下行，人民币汇率贬值幅度加大，出现市场平盘价低于对客户的结算价，银行就要承担其中的汇率损失。

弱化了商业银行的风险控制能力。人民币汇率破“7”，导致金融机构净资产下降，外债负担显著加大。当前，我国商业银行货币错配较为严重，人民币的贬值对银行利润产生较大负面影响。同时，在人民币汇率破“7”后，一些金融机构利用本币与外币之间的利率汇差，转换套利也会加大银行流动性的非正常波动。

加大了外汇风险管理难度。持续低利率导致人民币汇率的预测难度也在不断地上升，商业银行识别外汇风险的难度加大。

应对建议

利用本外币差别定价策略提高利润。在存贷息差持续走低的背景下，为防范人民币汇率下跌风险，商业银行应利用差别定价方法，设定本外币资金限额阈值、止损限额及交易限额。与此相对应，商业银行要特别关注各类衍生工具对冲的操作，防止对冲交易带来更高风险的对赌与投机。

??化商业银行汇率风险内控能力。完善我国商业银行汇率风险管理制度，加强低利率背景下汇率风险的防范与管理，利率缺口管理与汇率缺口管理资金配置能力，做到汇率风险控制精细化、准确化、数值化，确保对低利率运行背景下我国人民币汇率风险有效地监测、计量、识别与管控。

建立人民币汇率风险对冲机制。在利率持续下行背景下，积极开发新的外币金融衍生产品，向客户提供更多的风险规避与转移工具，利用衍生品交易来锁定汇率风险，转移或分割人民币汇率风险。特别是通过期货、远期与期权交易对冲汇率风险。

积极打造新的盈利空间。在利率持续下行的背景下，加快推出新的外汇理财产品，有效规避和控制汇率风险。商业银行要以市场需求为导向，为客户提供相应的避险、保值、高附加值的产品。积极开发外币风险管理产品、外币风险对冲产品以及外币投资产品，有效控制因利率变动导致的汇率风险。

（作者单位：北京语言大学经济研究院）

责任编辑：杨生恒

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