二、金融危机推动金融深化

书籍名:《百年变局》作者：王文

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系统化使经济走向金融化，因为这样才能让经济运行效率更高。金融化则带来金融深化，即各种原先未被纳入金融过程的资源越来越多地进入金融计价与流通的过程。从全球史来看，如何走出经济危机？一种观点认为，市场具有自我调节能力，只要给市场以时间，它会自我修复。然而这种修复需要多长时间？将付出多少代价？这种观点并未给出答案。作为改进，另一种观点认为，为了减少走出危机所需的时间并降低其代价，政府应该出手干预，但应以帮助市场“恢复平衡”为目的。

这两种观点在历次经济危机中不断被讨论并被设计成各种政策加以实施，其收效如何呢？这需要从历史过程本身当中去考察。在进行这种考察之前，我们需要先定义清楚什么是“市场”，这样才能说明它是如何发挥作用的。

“市场”一词的起初含义是商品买和卖的场所，经过现代引申之后，其含义转化为“非指令的资源配置机制”。但正如法国历史学大师费尔南·布罗代尔经过大量史料和现实材料分析之后所指出的：市场并非同一层次上的活动，而是分层的，面对面交易只是市场经济的底层，布罗代尔称之为市场的下层组织。商业的近现代发展主要是市场上层组织的发育，即买者和卖者并不见面，而是通过独立存在的中间环节作为桥梁和纽带。

布罗代尔提出了两个概念：公共市场和私有市场。公共市场指集市贸易，即市场的下层组织，多个买家和多个卖家在其中充分讨价还价。从公共市场中发展起来的私有市场指部分商人有意避开公共市场，直接寻找生产者或控制生产者，然后再寻找买方。私有市场的参与者具有普通生产者或公开市场的商人所不具备的优势：掌握大量的资金以便进行定金支付等结算，掌握庞大的销售网络，具有信息垄断优势即所谓“市场嗅觉”等。私有市场在历史上逐步演变为市场的上层组织如各类交易所，具备上述特点的商人集团逐渐演变为市场上层组织的主要参与者。所谓“非指令的资源配置机制”其实主要是指通过各类交易所等中间环节配置资源，实质是中间商群体来定价。

在经济学中，经济危机是一种市场失灵状态，映射到现实中，即市场的上层组织无法有效配置资源的状态。历史上，面对这种状态，政府无所作为经常导致情况越来越糟。而“有所作为”的方式，往往是从市场上层组织的特点入手进行干预，尽管手段多样，但概括起来不外三种类型：①给市场（上层组织）注入资金，期望其恢复结算平衡；②扩大销售网络；③创造信息传递更加高效灵活的交易体系。可以说这都是顺应“市场规律”、以促进市场恢复平衡为目的的措施。在这些措施刺激下，“市场”是如何反应的呢？剖析“市场克服危机史”，我们可能会得到一个“意料之外，情理之中”的发现。