第十三章 如何管理投资
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基本上来讲，经济萧条时期，
人们必须尽可能沉着、耐心地去应对。
——约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）
* * *
在你开始投资（但愿如此）且取得一定投资成果后，本章中我们打算共同研究如何管控成果。此外，我们要看看，如果你有一天想靠金鹅的金蛋生活，要怎样以最灵活的方式来操作投资。
我们会在本章中探讨以下问题：
在哪些时期应该管控投资？
怎样才能在最短的时间内（每月最多2个小时）记录下最重要的数据？
如果每月需要靠资金收益生活，怎样确保每月能有一定的进账？
需要时不时地更换投资吗？
在哪些时期应该管控投资
最开始，每隔1～3个月查看并记录一下基金的最新行情状况便足够了。当然，你如果经常去查看也不会有什么影响，不过也起不到什么积极的作用。尽管你可能会非常好奇，恨不得天天都去查看几次。那么，不要忘了计算成果的公式：
成果＝绩效/时间
如果你差不多每隔1～3个月定期记录自己投资的状况，刚好能达到最理想的投入时间和成果比。并且，就算你投入更多时间去关注，投资成果也不可能有太大的提升。企业入股和英国年金保险储蓄计划通常每年关注一次就可以了，查看得太频繁了，也没有意义。
此外，你每年需要抽出半天至两天的时间，根据资产状况和投资个性来考虑你的投资策略。
平均成本法
如果你决定好了定期定额投资，原则上，甚至一年更新一次持仓就足够了。同时，你应当借此机会适时调整策略，使之适应生活水平和股市行情的变化。
关于定期定额投资和与之关联的所谓的平均成本法在每本投资书籍里都有涉及，并且在经济类杂志中也能读到部分内容。简单来说，它的优点是：由于平均成本法，你才能按照始终固定的每月定投额度购买尽量多的份额。在基金单价跌到谷底时，你因此能自动多购入份额。这些优点我已经在《财务自由之路》中提到过。
但是，运用平均成本法在一定的情况下也有其缺点。虽然这些缺点没有决定性影响，不至于让你必须放弃每月定投。但至少你应当要对这些缺点有所了解。总结起来有以下3点：
1．固定的每月存储利率会降低你投资的透明度。获得的收益率很难去计算。为了精确地获知收益，你必须把每月的款项分开来看，再进行计算。在实际的投资中，估计没人会这样做。这是最主要的一个缺点。此外，还有两个无关大局的小缺点。
2．你投入一支基金的金额越多，在行情下跌时，定期定额投资的优势就越少。虽然你可以在股价下跌时期以有利的价格购进，但股价下跌同时也会影响你已经购进的基金，投入总值会跟着贬值。
3．长期来看，虽然通过平均成本法可以取得不错的收益，但无法利用购入价格低于价值的好时机。
小贴士
因此，我建议同时进行两项不同的投资：一项是进行单笔投资，另一项则是做定期定额投资。请放弃计算单笔投资的实际收益走势，这对你来讲会很困难。如果把投资交给专业人士打理，那你每半年或者每个季度查看下投资的状况就够了。只有当你的投资资产至少达到了100万欧元，才值得每月都要了解行情报告。一份专业的投资报表，应该按照风险等级把投资产品进行分类，同时清晰地展现每一项产品从购买当日起的收益情况。当然，从中还要看出总收益的增值和自投资起的年收益情况。更理想的情况是还能把投资组合与对应的指数做比较。比如，MSCI World（世界股票指数）。最重要的是，报表须一目了然、简明易懂，能够让人一眼就看出发展情况。
记录最重要的数据
幸运的是，现在可以用很多技术手段去管理投资。只要拥有一台联网的计算机，通过在银行开通一个账户，便可以通过最简单、最经济的方式来管理。在一些直接投资银行，你可以开通个人免费的基金账户，输入基金的数据（姓名、购买价格和份额），然后可以通过网络获取投资项目每日更新的信息。
此外，还有无数的计算机软件，对你管理投资账户会有所帮助。请注意，只买那些你真正需要的软件，否则，不但会花掉很多冤枉钱，而且对你的目标达成也没有意义。
一份优秀的跨区域日报对你能大有帮助。你可以从报纸中找出某一日期的最新回购行情，并且记录下来。
软件和直接投资银行的地址和网站可以直接通过网络搜索查找。
书面记录的原则
你还记得我说过，把所有和投资策略相关的重要信息都书面确定下来吗？这尤其适用于促使你去申购某一投资的原因，同时也能让你清醒地瞄准投资目标。有时候，我们都无可避免地会成为情绪的牺牲品。担忧和贪欲很容易让我们和财富失之交臂。所以，最好还是能通过书面记录时刻提醒自己预期的目标。
通过图表13.1我想向你们介绍我自己使用的一个一览表。几年前我就向培训班的学员展示过。到目前为止，有上千投资者使用了这个图表。同时，有很多使用者向我证明了，这份图表对他们来讲是多么重要。填写说明如下：
图表13.1 投资组合一览表和行情监控
A：这一栏填写投资的名称以及证券代码。这样你就不必多花时间去查找这些信息。
B：记录下投资的金额和购买日期。
C：记录下每股份额的价格和货币种类。
D：你持有多少份额和准确的汇率。
E：你打算持有这些份额多长时间？在此请注意该类投资等级的最低投资年限（参阅此处）。
F：记录下该投资所属的风险等级（参看第五章和第六章）。
G：如果有定期定额投资，记录下起始时间。可能的话，单独编制一个类似的图表，在上面记录你每月基金份额的购买行情。
H：这一栏尤其重要。用关键词记录下你购买的原因。同时写下你每年的收益预期和预计投资期限内的总收益。
J1，J2，J3……：按照一定的周期记录下投资的最新价值。每隔1～3个月确定一个日期去查看就完全足够了。
一览表形式最大的优点是：你可以对所有重要的信息一目了然。而且你每月最多只需花上1～2个小时的时间。通常你也不需要（而且也不应该）经常变动。当你在一览表的基础上得出，想要买进或者卖出一项投资，可以通过电话、传真或者网络很快就能办妥。这种投资组合的管理方式由于耗时少，同时考虑缜密，所以效率非常高。
我的建议是：把这份图表复印下来，立马就开始用起来。把你已经持有的投资项目对应着填进去。不过请一定遵守在第七章中确定的投资分散原则。并按照第七章内容，把个人的投资个性和财富状况考虑进去。
所以，你要尽快地采取必要的行动来改变。如果你像许多德国投资者那样，在风险等级一和二中的投资比重太多，那么请马上开始调整投资的比例：选择风险等级四到六中的产品做投资计划。把更多可支配的资金用于投资高风险等级的产品，直到你达到了第七章中介绍的理想的资产分配状况。
产金蛋的鹅：依靠利息逍遥度日
也许，在阅读本书期间，你已经拥有了一只能给你产金蛋的金鹅，也就是你可以靠资金的收益生活。那我要首先向你表示祝贺。这种感觉一定非常美妙。财务自由就是大多数人梦寐以求的目标。但现在面临的一个重要问题是：你如何确认，你每个月有一定的款项可供支配呢？
赎回计划
大多数基金公司都会从达到一定的投资金额开始，和投资者约定一定的投资赎回计划（大多数是在5000欧元～25000欧元之间）。
然后你可以自己任意确定时间间隔赎回资金的一定比例或者固定的额度。有两种不同的基本模式。一种是，你可以约定只赎回收益或者比收益稍低一些的金额。人们称这种方式为资本收益支付。另一种方式是，可以慢慢地赎回本金。如果采取这种方式，你就要考虑清楚，预计还有多少年需要用钱。在约定时期最后，这笔资金就会被赎回完毕（资本消耗支付）。
就我个人而言，第二种方式不太保险。因为你可能会比预测的时间活得更久。那么，等资本完全赎回，你又将怎样维持之后的生活？
不过这两种方式都有个不可避免的缺点：成本平均法在股票基金的赎回计划中，起到的作用刚好相反。意思是，有些情况下，你可能会为定期赎回付出很高的代价，特别是当行情下跌时。因为这种情况下，为了保证固定的赎回金额，你就必须卖出更多的份额。因此，最好是只选择投资组合中涨幅较大的基金进行资金赎回。
赎回账户
投资公司可以提供的这些服务，你自己稍微多花一些时间（或者是通过顾问的帮助）也可以实现。
构建适合你自己的、组织优良的赎回账户。
这样一来，你可以比较有保障，并且可以让资金保持较高的机动性和灵活性。
接下来我介绍的方法，也许不是让人最舒服的，但肯定是获利最多的。有以下三个步骤：
步骤1：把你第一年需要动用的资金放入利息较高的储蓄账户中（通过直销银行）或者投资欧洲货币市场基金。
从中，你可以每月按需提取资金。定息债券基金不适合这个目的，因为短期内赎回，申购费占的比重非常高。
步骤2：另一部分资本投资风险等级二的混合产品组合。这部分是你的安全保障。
在这个账户中，你可以从第二年开始每月领取额外的年金。投资在这个账户中的额度多少取决于你的投资个性：如果按照第七章的测试，你属于A类型风险投资者，那么你应该在这个账户里投入尽可能多的资金，可以足够你10年的生活。这样，每年大概能获得6％的收益。对于其他风险投资者类型：如果你属于B类型，在此账户内投资的资金应该保证5～10年的生活（根据安全需求而定）；对于C类型，保证4～5年；对于D类型，3～4年。安全备用金不应当低于3年。
步骤3：剩余的资金投入风险等级三到六中。这个部分是让资本增长的最大动力，收益率可以达到12％甚至更高，是你的增长账户。在这个部分请结合第七章中为你确定的策略来操作。
定期调整投资结构
每当高风险部分取得了好收益或者达到了收益目标，就请将其卖出。将这部分变现的资金填充安全保障账户。
通过这种方式，只在行情好的时候卖出投资，然后在安全保障账户中仍旧持有需要的安全储备金。超出平均部分的收益还可以用来奖励自己，比如享受一次旅行。
这里有一个计算案例，可以向你展现，没有资本消耗的赎回账户如何发展。从以下几个假设出发。
●安全保障账户中投资的资金每年有6％的利息，然后每5年用完这笔资金。申购费为3％。
●增长账户每年的平均涨幅为12％。申购费为5％。
●每年赎回比例为8％，而且每月提款（理想的情况是，前几年每年只赎回6％）。
●投资总额为50万欧元。得出每月赎回金额为3333欧元。
●为了构建安全保障账户，在每年6％的利息并且每月都有提款的情况下，让资本在5年内消耗完，你需要178000欧元。这笔资金约占总投资额的35.6％。
●这样，增长账户就还有322000欧元。假设按照每年12％的收益计算，5年后将增长为约54万欧元。
●第一个5年后，按照8％的赎回率提取54万欧元。也就是说，每月获得的“退休金”提高了。现在在安全保障账户中应当投资187000欧元（占最新资金总额的35.5％），这笔资金将从增长账户中转入。这笔钱又将在接下来的5年内赎回完毕。同时，增长账户中余下的352000欧元在5年内将增长为62万欧元。
●接下来的发展趋势如下所示：第十一年，总资金为62万欧元，每个月的赎回资金可增长为4133欧元。第十六年，总资金为70.3万欧元，每月可赎回4686欧元。第二十一年，总资金为79.8万欧元，每月可赎回5320欧元。（每5年的每月赎回金额增长率达到了13％！）
这样的账户发展真的能实现吗？关于这个问题，我可以肯定回答你：“可以。”当你觉得每年8％的赎回比例过高，保险起见，你还是可以每年提取6％。这样比起传统的个人年金保险收益还是要高。此外，灵活性也明显高得多，你可以随时支取个人资金。
有些时候，账户发展的状况还会更好。
这里还有一个计算的例子。假设，除了前面所说的50万欧元，你还有15万欧元可供使用。后面这笔钱你还没有做分配。如果做这样的一个游戏：把这15万欧元投到风险等级五和六的产品上，获得的收益率将为20％，如果你一直不去碰这笔资金，那么11年后将增加1486016欧元，16年后为3697684欧元，21年后将多出9201022欧元可供使用。
这样一来，你可以自己构造实现财务自由的账户结构。
这一切不会耗费特别多的时间吗
只要你熟悉了这套工作方法，那你就会看到，实际上必须付出的时间非常少（对于赖以维持生活的债券基金账户，可能会稍微多花些时间，但下面确定的时间对它也同样适用）。我们已经讨论过了，应当如何管理投资，也看到了应该什么时候买进、卖出以及调整投资。这一系列操作每月所需要的时间不会超过1～2个小时。
此外，每年应该抽出一次半天到两天的时间，来更新你的投资组合。不要忘了，如果你能找到一名值得信赖的投资组合顾问，每年需要的这部分时间还能大大缩短。那样，你每年只需要花1个小时坐下来向他了解情况即可。
尽管如此，仍旧适用的一点是：
你最好现在就确定一个财务日。
请你给自己约定一个日期，并且应当把这个日子看成和朋友的约会日一样重要。
如果你和伴侣生活在一起，那么请注意，你的伴侣也要和你共度财务日这一天。
也许，你的伴侣对“枯燥无味的理财事务”毫无兴趣，但是他/她是否能燃起兴趣，和你有很大的关系。请相信我，一起度过这一天会更加有趣，而且你们一起也许还能实现更高的收益（在《女子理财从入门到精通》中，有更多这方面的内容。书中提到的内容对女性和男性都同样适用）。
你现在正放下书，准备在日程安排表中确定每年的财务日，是吗？请不要让本书的内容仅停留在灰色的理论阶段。实现富足的生活不是依靠这本书，而是只有靠你亲自去操作！所以，快把日程安排表拿出来，就趁现在。
每年的财务日
有几项重要的任务你应当在个人财务日这一天完成。首先，查看上一年财务的发展情况，然后制订下一年的财务计划。
1．检查自己的目标。计算一下，实现这个目标的财务费用是多少。
2．计算一下，你的资产在上一年的时间中发生了什么改变。推断一下，如果按照同样的方式继续发展，10年、15年和20年后，你将处于什么位置。
3．重新审视你在金钱方面的信条。你的金钱观有何改变？
4．检查你提升收入的策略。请记录下，你的收入增加了多少。你有定期记录下成功历程吗？请把自己上一年里最大的成就列出来，同时也把上一年所吸取的最主要的教训列成清单。有什么可以改进的办法？你在做自己喜爱的事吗？怎样才能在工作中获得更多的乐趣？你有充分地委托他人办事吗？
5．请重新制订一份预算计划，把每月以及定期产生的费用列出来。同时，自己审视哪些费用是多余的，如何才能既减少开支，又能保持同样的生活品质。
6．检查你的账户模式，并在必要情况下进行改变。
7．请结合个人的投资个性（参阅第七章）、资产状况和投资年限来审查你的投资组合。请务必每年重新做一遍风险等级测试——你的风险意识正在发生改变！最好是你能每年重新过一遍第七章的内容，然后做一些必要的调整。也许你在风险等级五和六中的投资大大增加，那么你在高风险领域的资金就会比起初预定的要多。你需要从风险等级五和六的投资中提取资金，用以再投到风险等级一到四的产品中，直到达到你最初设定（或者现在希望）的风险分配比例。
8．请和投资顾问进行一次长时间的电话交流或面对面谈话。和他讨论你在财务日梳理出的结果。如果已经开始进行赎回计划，那么请你也对此计划进行审查，以及为下一年进行调整。
9．检视你的知识和时间投资：你去年阅读了多少本与理财相关的书籍和专业杂志？看书占用了你多少时间？与人交往也属于新获得的实践知识：过去的一年里，你新认识了多少专家和成功人士？和他们中的多少人还在保持联系？
10．你享受你的财富吗？你是否心怀感激？请把你在上一年里所感激的事情列成清单。你一共捐了多少款呢？
11．现在请计划对下一年财务的优化方案。到明年年末，你应该交出一份什么样的财务成绩单呢？请学会掌控自己的人生。通过有目标地把计划转化成行动，你的自信心会得到极大的提升。
第二点详见《财务自由之路》的第十二章。
第三点详见《财务自由之路》的第五章和《女子理财从入门到精通》的第三章。
第四点详见《财务自由之路》的第七章和《女子理财从入门到精通》的第六章。
第五点详见《财务自由之路》的第十二章和《女子理财从入门到精通》的第五章。
最后，第六点详见《财务自由之路》的第八章和《女子理财从入门到精通》的第五章。
成功人士首先处理重要的事情
你觉得上述的列表太小题大做了吗？如果你打算认真对待这些问题，大概需要8～20个小时。资产达到100万欧元以上，需要的时间也许还要长一些。但是请相信我：这样做非常值得。还有一点：如果你不设立财务日，也许在财务上投入的时间还会更长。那时你可能只是忙于减少损失，而不是奠定财务自由的基础条件。请及时按照优先级整理财务中重要的问题，防止由于疏忽而使得事情变得被动。你要让财务成为你生活中的支柱力量。为此，不需要耗费太多的时间。
有一些事情是不可避免的。当羚羊被狮子追赶时，它就必须得跑。当狮子想要吃掉羚羊，狮子也必须要跑。同样的道理，不管你是狮子或者羚羊：如果不跑，肯定就会有麻烦。不管拥有的财富是多是少，你都必须做点什么。
有时候，你给自己计划假期时花费的时间更多。那什么不能在一年时间里留一天给投资呢？当你第一次试行财务日后，就会形成一套再也不想忘记的经验。我向你们保证，这肯定能给你带来乐趣。你想想，富裕是你与生俱来的权利。对此，你只需做小部分的事情，但这小部分是你必须完成的。
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致富能量贴士
最开始，每隔1～3个月查看并记录一下基金的最新行情状况便足够了。
你需要每年抽出半天至两天的时间，根据资产状况和投资个性来考虑你的投资策略。
固定的每月存储利率会降低你投资的透明度。获得的收益很难去计算。因此，建议进行两项不同的投资：一项是进行单笔投资，另一项则是做定期定额投资。
有时候，我们都无可避免地会成为情绪的牺牲品。所以，还是通过记录时刻提醒自己我们的目标。
构建适合你自己的、组织优良的年金或资金赎回账户。投资公司可以提供的这些服务，你自己稍微多花一些时间也可以实现。
如果你和伴侣生活在一起，那么请注意，你的伴侣也要和你一起共度每年的财务日。
请及时按照优先级整理财务中重要的问题，防止由于疏忽而使得事情变得被动。
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